在中国银行、交通银行等四家大行公告获财政部合计注资5000亿之后，首批大行注资行动告一段落。

　　在3月31日投资者在线专题交流会上，建设银行首席财务官生柳荣表示，本次增资是2024年9月以来一揽子增量政策的一部分。两会政府工作报告进一步明确，今年财政部将发行5,000亿元特别国债，支持国有大行补充资本，体现了中央对国有银行的坚定支持。

　　值得关注的是，六大行之中，工商银行和农业银行未在本轮注资计划之列。财联社记者就相关问题询问工行、农行，截至发稿未获回应。

　　按照2024年9月24日，国家金监总局所称，国家计划对六家大型商业银行增加核心一级资本，将按照“统筹推进、分期分批、一行一策”的思路，有序实施。

　　多位接受采访机构人士认为，这意味着本次“轮空”的工商银行、农业银行两家大行的注资，大概率会在明年新增的国债和财政预算额度内重新分配实施。

　　其中两位机构人士对财联社表示，工行农行的资本充足率情况相对较好，年报反映出的盈利能力也不错，有条件等到明年重新发行国债后再行补充。预计首批大行注资完成后会有相关进程消息。

　　4月1日，某大行广东省分行信贷业务人士对财联社表示，大行一般投放都是大规模和长久期的项目，“比较消耗资本金”。采取外部补充资本是“比较快速的方式”来提高投放能力。

　　5000亿额度不够，六大行分两批注资

　　年报显示，截至2024年末，工农中建交邮六大行的核心一级资本充足率分别为14.10%、11.42%、12.20%、14.48%、10.24%和9.56%，分别高于监管最低要求5.10、2.42、3.20、5.48、1.74、1.56个百分点，其中，交通银行和邮储银行与监管底线差距不足2个百分点。

　　两位机构人士对财联社表示，工行农行的资本充足率情况相对较好，年报反映出的盈利能力也不错，有条件等到明年重新发行国债后再行补充。

　　2024年年报显示，六大行在盈利能力上也有差异，其中工商银行、农业银行表现较好。工商银行、农业银行总资产分别较上年末增长9.23%、8.44%，在六大行中增速处于前列。

　　在盈利能力上，农业银行以2.3%的营收增幅居首，净利润方面农业银行增幅同样拔得头筹，2024年该行实现归母净利润2820.83亿元，同比增长4.7%。

　　3月28日，农业银行行长王志恒在农行业绩发布会上表示：“我们有信心保持盈利的持续增长”。

　　财联社记者注意到，在3月31日投资者在线专题交流会上，建行相关负责人表示，建行作为首批被增资银行之一，体现了监管部门对建行服务实体经济质效的高度认可以及对建行未来经营业绩、转型发展的长远信心。

　　中金公司分析师林英奇认为，在9%的资产增速、10%的ROE和30%的分红比例假设下，估算大行每年核心资本充足率下降约0.2个百分点。假设注资提升六大行核心一级充足率1个百分点，估算需要注资规模为1.1万亿元。

　　究竟可以撬动多少贷款？

　　在3月31日投资者在线专题交流会上，多位投资者咨询本轮5000亿资本金补充会带来多大规模新增信贷？不过未获机构具体回应。

　　财联社记者注意到，市场机构对大行注资带来的杠杆效应测算结果不一。

　　信达证券张晓辉认为，获得注资之后，一方面大行会在化债、风险化解层面发力；另一方面，大行有望进一步加大信贷投放以提升未来支持实体经济的能力，例如在两重两新、基建、普惠、科技、绿色等方向。

　　张晓辉根据最新法定存款准备金测算，5200亿元有望撬动近8万亿的信贷资产扩张。

　　中金公司分析师林英奇认为，银行的杠杆率(总资产/股东权益)约为14倍，理论上1万亿元的注资能够长期撬动14万亿元的长期总资产投放，但在当前信贷需求仍然偏弱的环境下，银行信贷额度较为充裕，资产投放受到需求制约。